金吾财讯 | 本周联储局议息会议，一如市集预期，启动减动周期；惟减息幅度却达半厘，稍高于预期金瓶梅电影，为市集带来一定经过的惊喜。天然议息当日，好意思股施展反覆，惟来日走势已再度重拾升势，多个主要股指况兼同破历史高位。反而，好意思元的施展却诗东谈主独憔悴，保管积弱情景。自本年7月下旬于今，短短不及两个月内，好意思汇指数已下挫超越5%。

跟着联储启动减息周期，有不少分析对好意思元出路看淡。不外，从历史角度看，在参加减息周期后，好意思元又是否必会狼狈不胜呢？

自1990年于今，联储局合共履历7次减息周期（包括今次），不雅乎之前6次情况，好意思汇指数在减息周期至再开启下一轮加息周期前，时刻施展颇为反覆，录得升幅及跌幅出现次数参半（图1金瓶梅电影），即纵使好意思元已参加减息周期后，随后的走势亦巧合一定会如不胜衣。

图1

出现如此情况，也许并不难清爽，恒久汇价的施展是相对的；好意思联储局减息，最终会否令好意思元受压，还要详察其它央行的货币战略情况。事实上，若字据当今利率期货显现，本年底市集预期好意思国联邦基金利率水平，仍将较欧洲央行官方利率，跨越一厘以上！再者，若从中长线时代走势角度看，好意思元仍然处于2009年进取伸延的高涨通谈内运转，反覆上行的趋势其实并未受到繁芜。

图2：好意思汇指数仍然在长线高涨通谈内运转

故此，尽管面前利淡市集憎恶，或令好意思元短期施展进一步受压；惟时代走势上，好意思汇指数于100水平应有一定的承托，且在跌穿耐久高涨通谈底线前（约96点），好意思元中、长线走势暂难言阐发转势向下。

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